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根据2024年12月09日汇率/单价,吉林省朝阳区猪肉价格:12月5日,白条肉,41.00元/公斤。
2024年年,猪肉价格开启了猪肉价格开启了高光时刻。近三个月,多省份相继出台稳猪价、稳生猪生产措施,密集发力下,猪肉价格出现了积极变化猪肉价格出现了积极变化。
农业农村部数据显示,2024年第45周猪肉每公斤价格为51.36元,较第44周每公斤价格减少周每公斤价格减少1.2元,这是自今年这是自今年8月底以来,猪价首次出现环比下降。
猪肉的蛋白质含量最低,脂肪含量最高。瘦猪肉含蛋白质较高,每100克可含高达29克的蛋白质,含脂肪6克。
经煮炖后,猪肉的脂肪含量还会降低。猪肉还含有丰富的维生素B。可以使身体感到更有力气。猪肉还能提供人体必需的脂肪酸。
猪肉性味甘成,滋阴润燥,可提供血红素(有机铁)和促进铁吸收的半胱氨酸,能改善缺铁性贫血。
参考资料来源:凤凰网-多地猪肉价格下降部分地区猪肉价格重回20元以下
根据“前期的母猪补栏、存栏决定远期生猪供应”这一原理,对2024年生猪市场产生影响的因素分为有利和不利两类进行简单概括和分析。
猪价跳水引起的连锁反应已及时遏制母猪存栏增长势头:猪价跳水引起的连锁反应:养殖盈利下降——商品仔猪补栏积极性下降——仔猪价格下降——母猪补栏积极性下降——母猪存栏增速下降,同时部分养殖户淘汰生产性能差的经产母猪,这都大大减轻了2024年生猪供应过剩的压力。
饲料原料价格回落使生猪成本线下降:2024年下半年开始,随着玉米、豆粕等饲料原料价格的回落,生猪成本线也随着下降,这样生猪亏损的程度也就随之减轻。
宏观政策扶持养猪生产:2024年底,中央下达4万亿资金拉动内需,同时颁布实施新的土地政策,更多的政策、资金向农业倾斜。养猪业作为畜牧业的主体,届时可能获得较大的扶持力度。
规模养殖场大量增加,风险意识明显增强:经过2024、2024、2024年的洗礼,大量的散养户退出养猪业,规模养殖比例增加。同时去年开始超高盈利使得幸存下来的猪场资金实力剧增,更多新的规模养殖场如雨后春笋般出现。长期从事养猪业,并且经过洗礼后的规模养殖厂风险意识明显增强。在5月份开始的猪价大跳水期间,不少规模猪场就采取了淘汰经产母猪,降低母猪存栏量的措施。
母猪存栏量“刚性”强,主动下降难度大:目前母猪存栏结构以生产力旺盛的青年母猪为主,不到迫不得已养殖户很难主动淘汰母猪,除非出现长期深度亏损,资金链断裂,最后不得不淘汰。因此母猪存栏“刚性”强,主动下降的难度较大。
农民工返乡增加,散户回归可能性大:由于内地农村缺乏大量劳动密集型企业,因此农民工返乡再就业的问题比较突出。养猪业投资小,而且去年的高猪价让很多养殖户尝到了甜头。据调查,已经有不少农民工欲重操旧业,继续从事养猪业。之前散养户的退出,部分市场已经被规模场填补,现在散户若回归,将使后市生猪供应过剩的压力再次增加。
养殖场/户资金实力充实,“扛”亏损力强:2024年开始猪价飙升让养殖场/户资金实力明显充实,一旦2024年出现生猪供大于求,进入亏损。市场经验告诉大家,谁能扛过亏损期,谁就将收复失地,迎来新一轮高盈利周期。 一旦亏损,资金实力就将决定谁更能“扛”,假如大家资金实力都很充足,都在等着别人退出,哪么2024年的亏损期也许会很长。
替代品供应充足,集体跳水可能性大:在人们的日常饮食结构种,猪肉并非是稀缺性很高、可替代性很低的食品。由于生长周期原因,2024年猪肉、禽蛋、禽肉等供应都将大幅增加。相互之间的替代作用极有可能导致肉禽蛋等农产品价格集体大跳水,一同进入亏损。
2024年生猪市场将迎来“寒冬”:综合以上分析,我们对2024年的生猪市场并不乐观,但同时也并不过分悲观。生猪出栏的增加,需求进入淡季,可能会导致2024年9月份以前很难走出低迷,因为生猪市场一旦供大于求,就必须淘汰过剩的部分,否则就很难转为供不应求,行情也就无法走出低迷。
历史上很少有哪轮周期的亏损期持续一年以上,因为进入亏损后3~5个月,多数养殖场/户的资金链就会断裂,抗风险能力差的就将被动退出,开始淘汰母猪,这样在淘汰母猪后3、4个月内生猪供应就会逐渐由供大于求转为供不应求,从而走出亏损。
我们预计2024年10月份后随着需求逐渐进入旺季,行情走出亏损的可能性非常大,新一轮的盈利周期又将到来。
2024年规避亏损的最佳时机还未彻底过去,争取在2024年1月底的春节前将能出栏的尽量出栏,包括生产性能差的母猪,尽量压缩存栏,将存栏量降至最低。现在是育肥猪养殖户最不适合补栏商品仔猪的时候,也是市场风险最大的时候。
2024年生猪市场走出低迷前,尤其是亏损后期,当大量淘汰母猪现象出现后,是补栏母猪的最佳时机,资金实力充足的可以借机“抄底”。合理规避市场风险的同时抓住最佳时机。
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截止2024年8月19日全国生猪价格涨至15.41元/公斤,自繁自养头猪盈利突破52元/头,猪肉价格涨至23.77元公斤,仔猪价格涨至35.08元/公斤。 上周五畜禽养殖板块整体顺势大涨,其中益生股份涨10.03%、雏鹰农牧涨8.03%、华英农业涨5.42%、正邦科技涨3.56%、圣农发展涨3.03%、民和股份涨2.54%。
上期周报中我们对畜禽养殖股(其中包括诸如雏鹰和正邦等猪链养殖股)8-9月份反弹机会进行了提示,详见周报《阶段性供需改善,致使猪价持续上涨,20240727》,建议机构投资者适度参与。
而值此时点,本轮猪价从5月份开始一路高歌,近期加速上行,同比涨幅达10%,已经超过市场预期,那么当前对于畜禽养殖产业链,各位投资者朋友应该如何把握?我们认为应该深思如下问题:(1)如何解读本轮猪价“淡季逆袭”?(2)下半年猪价会不会出现“旺季不旺”?(3)下半年养殖股盈利是否会超预期?(4) 市场如何应对猪价走势超预期带来的投资机会,也就是说短中期我们对于畜禽养殖产业链的投资策略是什么?
(1)猪价“淡季逆袭”源于节后补栏消极导致当前供给有限,同时大范围降雨等极端天气影响生猪调运,致使部分猪肉消费地阶段性供不应求。近期我们对江西等地生猪养殖户进行了草根调研,当地生猪价格涨至7.6元/公斤,猪价上涨主要因为:(1)节后2-4月份时生猪市场持续低迷,养殖户补栏消极,导致当期可出栏大猪有限,造成阶段性供给失衡。调研显示养殖户仔猪补栏多于5-6月份,当前育肥大猪均重为130-150斤;同时诸如东北等地确实存在母猪淘汰10-20%以上的情况,也加剧供给收缩,这也部分解释东北猪价涨幅最大。(2)全国大面积降雨造成调运困难,例如广州猪价上涨因为近期阴雨天气增多,生猪出栏及调运受到一定程度的影响,“湖南猪入粤量明显减少”。(3)当前高温影响生长,可出栏大猪较少,部分养户存在压栏现象。调研显示,当前高温时期生猪日均增重1斤,而平时多为2斤。同时对于投资者普遍关心的仔猪价格迅速反弹,我们认为:一者,随着猪价持续回暖和部分投资户增加下半年养殖存栏,整体补栏热情上升,二是当前部分散养投机户看中下半年猪价,进行季节性补栏,造成仔猪价格较为坚挺。许多自繁自养户都在6月份补栏了部分仔猪,雏鹰农牧将受益于仔猪价格上涨。
(2)下半年猪价“旺季不旺”概率不大,短期还将震荡向上,Q3末、Q4初会再次加速上涨。近期路演显示,客户均对下半年猪价反弹幅度持怀疑态度,担心因近期补栏较多出现“旺季不旺”、甚至下跌。
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